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      央行:2月末M2同比增長8.8%
      2020-03-11 19:15 作者:譚志娟 來源:中國經營網

      本報記者 譚志娟 北京報道

      M2同比增速略超市場預期:3月11日,央行發布的金融統計數據顯示,2月末,M2同比增長8.8%,增速分別比上月末和上年同期高0.4個和0.8個百分點。

      對此,民生銀行首席研究員溫彬對記者表示,這是因為一方面前兩個月人民幣新增貸款同比多增1308億元,派生存款增加;另一方面前兩個月財政存款增加4210億元,比去年同期少增4369億元,有助于金融體系流動性改善。

      在新增信貸上,來自央行數據顯示,2月當月人民幣貸款增加9057億元,同比多增199億元。分部門看,住戶部門貸款減少4133億元,其中,短期貸款減少4504億元,中長期貸款增加371億元;企(事)業單位貸款增加1.13萬億元,其中,短期貸款增加6549億元,中長期貸款增加4157億元,票據融資增加634億元;非銀行業金融機構貸款增加1786億元。

      長江證券首席宏觀分析師趙偉指出,這可能主要緣于對疫情防控的信貸支持。2月以來,央行提供8000億專項再貸款、再貸款再貼現額度,支持疫情防控和紓困中小企業,使得企業短期貸款大幅增長。

      溫彬也表示,受疫情影響,金融機構加大對實體經濟支持力度,滿足信貸需求。

      在社融上,2月社會融資規模增量為8554億元,比上年同期少1111億元,低于市場預期。“社融偏低主要有兩個原因:一個是票據融資利率顯著下降導致匯票承兌量提升,未承兌匯票下降3961億元,同比下降858億元;另一個是對政府債券融資普遍有所高估,2月政府債券1824億元,同比少增2522億元,社融中政府債券統計以托管數據為基礎,因此需要債券上市才計入,并非發行就可以計入,因而部分2月下旬開始發行政府債券并未計入。2月社融數據下降多因短期因素,并不具有可持續性。”西南證券首席宏觀分析師楊業偉向記者分析說。他還預計社融回升總趨勢不變。

      而從結構來看,社會融資規模結構優化:2月末對實體經濟發放的人民幣貸款余額占同期社會融資規模存量的60.6%,同比高0.8個百分點;委托貸款余額占比4.4%,同比低0.9個百分點;信托貸款余額占比2.9%,同比低0.5個百分點;未貼現的銀行承兌匯票余額占比1.2%,同比低0.5個百分點。直接融資占比提高,企業債券余額和非金融企業境內股票余額合計占比12.3%,同比高0.2個百分點;政府債券余額占比15%,同比高0.5個百分點。

      在政策上,溫彬認為,貨幣政策空間打開。據他分析說,“近期全球主要經濟體央行再次開啟降息周期,隨著2月份我國CPI漲幅開始回落,我國貨幣政策空間打開,有利于穩健貨幣政策更加靈活適度。下階段,在擴總量的同時發揮好結構性政策工具的作用,進一步加大對復工復產和制造業、新基建、民營、小微企業的支持力度,并釋放LPR改革潛力,適時適度下調存款基準利率,切實降低實體經濟融資成本。”


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